Развивайтесь как инвестор!

Инвестиции или спекуляции?

Как вы думаете, почему брокеры Нью-йоркской фондовой биржи всегда радуются, услышав сигнал об окончании рабочего дня, – независимо от того, как вел себя рынок? Дело в том, что свои деньги, торгуя акциями для вас, они зарабатывают всегда, независимо от того, заработали вы на этих операциях или нет.

Занимаясь спекуляцией вместо инвестиций, вы уменьшаете шансы увеличить свое благосостояние и увеличиваете шансы разбогатеть для других. Есть четкое определение инвестиционной деятельности, сформулированное Бенджамином Грэхемом: «Инвестиционная деятельность означает, что инвестор на основании серьезного анализа предусматривает как возмещение вложенного капитала, так и получение соответствующего дохода. Операции, которые не отвечают этим требованиям, являются спекулятивными».

Инвестор рассчитывает стоимость акций, основываясь на стоимости бизнеса компании. Спекулянт же покупает акции, рассчитывая на то, что их курс вырастет из-за того, что кто-то еще готов заплатить за них большую цену. Инвестор рассчитывает рыночную цену акций на основании определенных правил (стандартов) определения их стоимости, в то время как спекулянты основывают свои стандарты оценки акций на их рыночных ценах. Для спекулянта непрерывный поток котировок акций необходим, как кислород, его перекрытие равносильно смерти. Для инвестора текущее (котировочное) значение рыночной стоимости акций не столь важно.

Как игра в казино или ставки на скачках, спекуляция на рынке может быть увлекательной или даже прибыльной (если вам повезет поймать удачу). Но это самый худший из возможных способов стать состоятельным человеком. Это объясняется тем, что фондовая биржа, подобно игорным домам в Лас-Вегасе или ипподромам, выстраивает шансы игроков таким образом, что в результате в выигрыше оказывается заведение, а не игрок, пытающийся взять вверх с помощью спекулятивной игры. С другой стороны, инвестирование можно рассматривать как особенный случай игры в казино – такой, в котором в итоге вы не можете проиграть, поскольку играете только по правилам, которые поворачивают события в вашу пользу. Инвесторы зарабатывают деньги для себя, а спекулянты – для своих брокеров. Это, в свою очередь, объясняет, почему фондовая биржа постоянно недооценивает преимущества инвестиционной деятельности и превозносит безвкусные проявления спекуляции.

Спекулянты – это торговцы. Многие из тех, кто считает себя инвесторами, на самом деле являются торговцами. Инвестор покупает объект, чтобы владеть им. С самого начала он зарабатывает на нем деньги. Недаром самый известный и авторитетный инвестор современности Уоррен Баффет говорил, что любимый срок владения акциями для него – вечность. Торговец же покупает объект по максимально низкой цене и впоследствии надеется продать его подороже. При этом сама по себе ценность объекта не играет большой роли. Достаточно лишь, чтобы цена продажи была выше цены покупки.

И для того, и для другого необходимы знания. Торговец должен знать, когда лучше покупать и когда продавать. Следовательно, для него необходимы навыки в оценке состояния рынка. От инвестора же требуется умение оценить стоимость недвижимости или фирмы и вычислить на этой основе возможный от них доход.

Вывод напрашивается сам собой: неплохо уметь делать и то, и другое – определять время покупки и продажи, а также истинную ценность объекта и его рентабельность. Хороший инвестор должен владеть обоими навыками. Посмотрим, как применить их на конкретном примере.

Недвижимость в Сочи

Как много смысла в этой фразе.
Как много горечи и слез.
Как много радостных мгновений, разочарований и угроз.
Как много глупости в словах «недвижимость всегда растет».
Как много ожиданий «со следующей новостройкой повезет».
Как много сладостных явлений, «вот-вот пойдет».
Как много тостов «с новосельем, и дай вам Бог».

Алексей Чернышов

Но, как всегда, человеческая память не может помнить всего (за что ей отдельное спасибо). И слово «кризис» начинает вызывать легкое раздражение. И, правда, начали появляться люди с горящими глазами. И постоянно твердят одну и ту же фразу: «Купи участок за миллион, построй дом за два, продай за пять». Неужели возвращается лихорадка недвижимости? Но если всегда твердить «покупай, покупай», рано или поздно угадаешь. За несколько лет работы в сфере инвестиционного консалтинга мне довелось беседовать с сотнями людей, находящихся на той или иной стадии понимания сути инвестиций. Сегодня я хотел бы обобщить для вас свой опыт, представив своеобразные этапы, которые человек, приходящий в мир инвестиций, проходит от новичка до профессионала. Читая текст, попробуйте определить – на какой ступени понимания находитесь вы, и нужно ли покупать недвижимость в Сочи?

На первом этапе человек уже осознает необходимость инвестиций, но пока еще не имеет никакого представления о том, куда и как инвестировать. Есть твердая уверенность, что нужно этим заниматься. Классический вопрос, который задают люди на этой ступени понимания, звучит так: «Куда вложить деньги?» Вопрос этот по сути своей бессмыслен, но начинающий инвестор этого пока не понимает. Он думает, проблема в том, чтобы найти, куда инвестировать. Акции, облигации, металлы, недвижимость, земля и так далее. Очень часто совместно с фразой: «Ну, не лежать же деньгам просто так». Или: «Посоветуйте еще варианты, куда можно вложить деньги». В это время посещаются различные «бесплатные »курсы, и находится много желающих «помочь определиться с выбором».

Далее инвестор уже осознал бессмысленность абстрактного вопроса «Куда вложить деньги?» Он уже видит бескрайнюю гамму возможностей и теперь, пытаясь сориентироваться в этом море предложений, задается вопросами «какие выбрать инвестиции?» и «из чего выбирать?». На этом этапе он думает, что процесс выбора сводится к пониманию характеристик инвестиций, и начинает ими интересоваться. В первую очередь инвестиции сравниваются друг с другом по отдаче на вложенный капитал или по доходности. Хорошо, если инвестор вовремя поймет, что доходность – вовсе не единственная характеристика, на которую нужно обращать внимание, иначе он быстро станет жертвой финансовых пирамид и прочих лохотронщиков, обещающих заоблачные проценты (очень часто так и происходит).

Чуть позже инвестор начинает обращать внимание на риски, присущие инвестициям, а также на их ликвидность. Еще позже – на другие характеристики: трудоемкость, конфиденциальность, история, прозрачность и т.п. И если еще остались средства, то возникает закономерный вопрос: «Из чего выбирать?» Иностранная валюта. Драгоценные металлы. Банковские депозиты. Паи инвестиционных фондов – ПИФов и ОФБУ (с огромным множеством вариантов), доверительное управление. Самостоятельное вложение в акции (с бескрайним множеством методов и стратегий). Облигации, векселя, сертификаты. Производные инструменты – фьючерсы, опционы, депозитарные расписки. Недвижимость (также с огромным спектром вариантов). Прямые инвестиции в бизнес. Долевое участие в бизнесе. Накопительное страхование. Пенсионные фонды. Кредитные кооперативы и союзы. И еще множество вариантов. Не секрет, что 90% всех начинающих инвесторов терпит неудачу, точно так же, как и в бизнесе, – выживает один из десяти.

И вот, после того как немного запутавшись и потеряв деньги на «Форексе», поторговав с плечами на нашем «колхозном» рынке, разочаровавшись в «неликвидной» недвижимости, пройдя огонь воду и медные трубы, инвестор, наконец, начинает задавать вопрос, характерный для специалиста, перешедшего на второй этап. Вопрос этот звучит так: «Чего я хочу?» Инвестор начинает осознавать, что ключ к выбору подходящих вложений – не столько анализ инвестиций, сколько анализ инвестора, понимание самого себя и своей текущей ситуации. «Что мне нужно?» На этом этапе начинающий инвестор сам, четко проясняет для себя свои инвестиционные цели, возможности и обязательства, отношение к рискам, временной горизонт инвестирования, свои предпочтения и другие свои особенности. Именно на этой стадии начинающий становится специалистом.

Инвесторов, поднявшихся на эту ступень, ждет успех. Это не удовольствие от того что отыгрался, нет. Это удовольствие от того что смог, победил. От того что творишь, созидаешь, что то привносишь в мир и в свой город. И каждый день приносит радость. На этом этапе инвестор осознает, что какой-то отдельно взятый инвестиционный инструмент не способен решить все стоящие перед ним задачи (например, сезонная торговля). У него возникает вопрос формирования портфеля инвестиций. В это время инвестор решает, какие инструменты подобрать в портфель, в какой пропорции, как сочетать их между собой, какова должна быть структура инвестиционного портфеля. Вырабатываются критерии эффективности бизнеса. К этому времени инвестор начинает осознавать, что деньги – это всего лишь ресурс. И деньги должны делать деньги. Появляются множественные источники доходов. Как ни парадоксально, но не все проходят этот этап. Многие остаются на этом уровне и вполне комфортно себя чувствуют.

Ситуация в жизни инвестора и в мире вокруг него постоянно меняется, а однажды сформированный портфель инвестиций периодически перестает соответствовать потребностям инвестора (ибо потребности растут с доходами). Когда инвестор осознает, что нужно планировать свои действия хотя бы на шаг (а еще лучше – на несколько шагов) вперед, он переходит в своем развитии на следующий уровень. Третий этап развития. Ключевой вопрос на этой ступени: «Что предстоит делать в будущем?» А бывает и такой: «Что дальше, после того как добился цели?» Инвестор задумывается о личном финансовом плане или стратегии инвестирования. Причем грамотный инвестор приходит к пониманию, что планировать нужно не только свои будущие денежные потоки, но и такие нематериальные ресурсы как опыт, связи, доступ к источникам финансирования и т.п. И только поднявшись над этой ступенькой, можно увидеть всю многогранность инвестиций и почувствовать небывалый результат. Когда знаешь цену риску, тогда зарабатывание денег превращается в привычку.

И если вы прошли через все предыдущие этапы развития, то вас можно поздравить! Вы стали профессионалом. Вы хорошо понимаете, чего вы хотите, какие средства доступны вам для достижения целей, на какие характеристики инвестиционных инструментов нужно обращать внимание. Вы хорошо осознаете ваши собственные особенности как инвестора. Вы грамотно сформировали структуру вашего инвестиционного портфеля. У вас есть стратегия инвестирования, вы знаете, что будете делать не только в ближайшее время, но и в отдаленном будущем. И, невзирая на проблемы в экономике, – всегда зарабатываете. Заканчивается ли на этом обучение? Нет, конечно. Но это уже не обучение начинающего инвестора, это обучение профессионала тонкостям инвестиционного мастерства.

А на вопрос «стоит ли покупать недвижимость в Сочи?» ответ один – да. Недаром говорят: «Знал бы прикуп – жил бы в Сочи!»